Economics - В помощь студенту

В 1998 год - глубокий общеэкономический кризис российской экономики, в т.ч. рынка ценных бумаг. В развитии кризиса наблюдалось два этапа:
1 этап. В первом полугодии кризис носил преимущественно скрытую форму. Основными чертами финансового рынка явились: наращивание государственного долга, высокий уровень процентных ставок (доходности).
2 этап. С середины августа кризис перешел в явную форму. Государственные краткосрочные обязательства из инструмента, предназначенного для привлечения средств в федеральный бюджет, стали, наоборот, механизмом, поглощающим средства из бюджета. Правительство РФ оказалось не в состоянии обслуживать госдолг и выполнять свои текущие обязательства. Вследствие этого Правительством было принято решение об отказе от заимствований на этом рынке и о переоформлении государственных ценных бумаг со сроками погашения до 31 декабря 1999 года в новые ценные бумаги. Произошла полная остановка финансовых рынков.

Операции на открытом рынке классифицируются

Операции на открытом рынке представляют собой операции Центрального банка по купле-продаже ценных бумаг в банковской системе.
Термин «операции на открытом рынке» заимствован из практики функционирования Федеральной резервной системы США. В настоящее время такие операции являются важнейшим инструментом денежно-кредитного регулирования Центральных банков экономически развитых стран.
Операции на открытом рынке способствуют регулированию банковской ликвидности, процентных ставок, курса ценных бумаг, а также денежной массы в обращении.

Определение размера учетной ставки - один из наиболее важных аспектов денежно-кредитной политики, а изменение официальной ставки ЦБ выступает показателем изменений в области денежно-кредитного регулирования.
Центральный банк использует процентную политику для воздействия на следующие рыночные процентные ставки:
• процентные ставки по кредитам и депозитам коммерческих банков;
• доходность ценных бумаг;
• процентные ставки по межбанковским кредитам.
Кроме того, процентная политика тесно связана с уровнем инфляции в стране.
Размер ставки рефинансирования обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. В целях снижения инфляции используется жесткая рестрикционная денежно-кредитная политика, т.е. повышение официальных ставок (установление «надбавки» к их обычному уровню), ужесточаются условия учета и переучета векселей.

Процентная политика является одним из важнейших рыночных инструментов про ведения денежно-кредитной политики. Она выражается в установлении и периодическом пересмотре официальных базовых ставок Центрального банка, а также ставок по его основным операциям.

Бумажные деньги исторически возникли в процессе обращения золотых и серебряных монет. В ходе обращения монеты стирались, возникал разрыв между обозначенным на них номиналом и реальным весом. Постепенно этот разрыв увеличивался сознательно (порча монет государственной властью, частными лицами - фальшивомонетчиками). С развитием товарного производства государство использовало объективную возможность и необходимость эмиссии денег с принудительным курсом для покрытия своих расходов. Бумажные деньги явились законченной формой знака стоимости.